sijoittaminen

Kaupallinen yhteistyö Nooa Säästöpankin kanssa. Menneet kolme vuotta ovat olleet poikkeuksellista aikaa maailmassa ja maailmantaloudessa. Vuoden 2020 alussa maailmalla levisi koronaepidemia, joka sulki maailmantalouden ja muutti monen yrityksen etätyökäytäntöjä. Vuoden 2022 alussa Venäjä hyökkäsi Ukrainaan, mikä nosti hetkellisesti energian hintaa maailmalla ja uhkaa globaalin talouden jakaantumista kahteen vastakkaiseen blokkiin. Mikä on musta joutsen sijoitusmarkkinoilla? Musta joutsen symboloi sijoitusmarkkinoilla yllätystä, johon sijoittajat eivät ole osanneet varautua. Jos kuvittelemme, että kaikki joutsenet ovat aina valkoisia, on yllätys mustan joutsenen saapuessa suuri. Markkinoille tulee aina erilaisia yllätyksiä, mutta nyt voimme todeta, että talouksia on kohdannut kaksi suurta yllätystä lyhyellä ajalla. Kansantalouksien voimakas velkaantuminen on osittain syytä näiden yllättävien joutsenien aiheuttamasta haasteesta. Voimakas hintojen nousu ja kohonneet korot Konkreettisin esimerkki meille tavallisille kuluttajille muuttuneesta talouskuvasta on ollut voimakas hintojen nousu ja kohonneet korot. Kuluttajien ostovoima on tippunut oleellisesti, ja vienee useita vuosia ennen, kuin palaamme ostovoimassa parin vuoden takaisiin lukuihin. Inflaatioteorian mukaan inflaatioon vaikuttaa pitkässä juoksussa liikkeellä olevan rahan määrä. Tämän teorian uskottavuus oli koetuksella viimeisen kymmenen vuoden aikana. Sitten finanssikriisin 2008 keskuspankit maailmalla harjoittivat erittäin löysää rahapolitiikkaa, mutta tällä ei tuntunut olevan juurikaan inflatorisia vaikutuksia. Inflaatio lähti kunnolla kasvuun vasta koronan aiheuttaman hyödykkeiden kysyntäpiikin ja sodan tuoman energiahintojen nousun myötä. Joudumme osittain hakemaan esimerkkejä inflaatiotilanteesta 1970 luvulta. Silloin yhtenä hyvänä opetuksena oli se, että keskuspankeilla on kiusaus laskea ohjauskorkoa liian aikaisin alas, jolloin inflaatio jatkaa kasvuaan. Tätä oppia vasten on helppo ymmärtää, miksi Euroopan keskuspankki pitää puheitaan vielä haukkamaisina, vaikka korkoja ei enää nostettaisikaan. Kiristetään rahapolitiikkaa sillä, että vihjataan korkojen pysyvän pitkään ylhäällä. Keino on tämäkin pitää inflaatiota aisoissa. Arpakuutio vastaan ennusteet sijoittamisessa? ”Aikoinani, kun opiskelin, Aalto Yliopiston professori todisti meille, miten apinatkin ennustavat korkoliikkeitä paremmin, kuin maailman johtavat ekonomistit.”, kertoo Nooa Säästöpankissa varallisuudenhoidosta vastaava johtaja Timo Palolahti. Toisin sanoen arpakuutiolla pääsee parempaan lopputulokseen, kuin korkoliikkeitä ennustamalla. Entinen Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Alan Greenspan pääsi lähelle arpakuution tarkkuutta, vaikka oli itse mukana päättämässä koroista. ”Siksi olen myös itse erittäin varoivainen ennustamaan tätäkään asiaa. Yleisesti ottaen nähdään kuitenkin niin, että olemme korkohuipuilla tai lähellä sitä ja jossakin vaiheessa on vuorossa myös korkojen lasku”, Palolahti toteaa. Mahdollisuus tuottoon maltillisella riskillä – onko sitä? Nousseet korot ovat tuoneet monelle sijoittajalle uuden jo vähän unohduksissakin olleen mahdollisuuden saada tuottoa maltillisella riskillä. Pankeissa tarjotaan jälleen talletuksille hyvää korkoa ja monet sijoittajat ja yritykset ovat hyödyntäneet määräaikaistalletuksia ja korkorahastoja. Pitkään oli tilanne se, että koroista ei saanut juurikaan tuottoa tai korot olivat jopa negatiiviset, mutta nyt tilanne on muuttunut nopeasti. Kysyntä korkosijoittamiseen on kasvanut nopeasti ja sijoittajat kaipaamat ammattimaista neuvontaa korkosijoittamiseen. Mikä on uusi normaali sijoitusmarkkinoilla? Lopuksi vielä yksi huomio, mikä on normaalitilanne markkinoilla? ”Eräs nuori sijoittaja kysyi kesällä, että milloin palaamme normaaliin nollakorkoympäristöön? Itselleni normaali korkoa on jotakin muuta kuin nolla tai jopa miinus, mutta jokainen peilaa markkinaa omaan kokemukseensa. Normaaliin markkinaan kuuluu yllätykset.”, muistuttaa Timo Palolahti. Kaikkeen emme voi aina varautua, vaikka tiedämme, että seuraavasta lahdesta voimme hyvinkin nähdä mustan joutsenen valkoisten joutsenien keskellä.   Lue lisää tuotosta maltillisella riskillä.   Haluaisitko keskustella, mikä olisi sinulle sopiva ratkaisu? Ota yhteyttä Säästöpankkiin ja kartoitetaan sinulle yhdessä sinulle sopiva sijoitusratkaisu.   Rasmus Meller, sijoituspankkiiri Puh: 0405303735 Sähköposti: rasmus.meller@saastopankki.fi   Timo Palolahti, Sähköposti: timo.palolahti@saastopankki.fi

Timerhan Järvinen ryhtyi osakkaaksi kahteen startupiin Jukka Huikarin sijoitusyhtiön kautta kesällä 2021, kun huomasi osakashaun Yrityspörssissä. Samaa reittiä aukesi toinenkin mahdollisuus osakkuuteen lupaavassa suomalaisessa startupissa. Kysyimme Timerhanilta ja Jukalta, miten kohtaaminen sujui ja mitä neuvoja heillä on listaamaattomiin yrityksiin sijoittamisesta. Sijoittaminen ja yrittäminen kiinnostaa - siksi osakkuus Kiinnostus sijoittamiseen ja kokemus yrittäjyydestä perhepiirin kautta sai Timerhanin alun perin kiinnostumaan yrittäjyydestä ja mahdollisuudesta lähteä osakkaaksi toimiviin yrityksiin. Sen vuoksi Timerhan päätti tehdä hakuvahdin avoimista osakashauista Yrityspörssiin. ”Olen mukana sosiaalialan perheyrityksessä ja sitä kautta yrityksen hallitustyöskentelyssä. Sijoittamisen aloitin yli kymmenen vuotta sitten rahastoista, ja melko nopeasti myös osakkeet tulivat mukaan. Sen jälkeen aloitin asuntosijoittamisen. Nykyisin hallinnoin sekä omaani että perheyrityksen asuntosalkkua. Nyt halusin osakkaana mukaan toimivaan yritykseen, joko startupiin tai jo pidempään toimineeseen. Tässä vaiheessa Yrityspörssi on tullut mukaan, ja minulle se toimii yhtenä työkaluna kiinnostavien yritysten löytämiseksi.” Näin kiinnostava yritys löytyi Kesäisenä aamuna Timerhan Järvinen sai sähköpostiinsa ilmoituksen, että Yrityspörssin hakuvahtia vastaava ilmoitus oli julkaistu. Hän tutustui ilmoitukseen, jossa haettiin osakkaita suomalaiseen startupiin, ja lähetti yhteydenoton ilmoittajalle. ”Olen käynyt Yrityspörssin kautta kymmeniä keskusteluita eri yritysten kanssa. Vastaan on tullut tosi mielenkiintoisia yrityksiä. Olen ottanut yhteyttä muun muassa rakennusalaan, alustatalouteen, digipalveluihin ja terveysteknologiaan liittyviin liiketoimintoihin. Näistä osa on edennyt sijoituksiin ja osakkuuksiin asti, mutta eivät toki kaikki. Osa keskusteluista on kariutunut esimerkiksi siihen, että oma aika ei ole yksinkertaisesti riittänyt.” Kesäinen yhteydenotto johti siihen, että ilmoituksen tehnyt Jukka Huikari otti nopeasti yhteyttä Timerhaniin. Yrityksen perusasiat käytiin läpi ensin puhelimitse ja sitten tarkemmin Teams-palaverissa. Näin Timerhan päätti ensin sijoittaa yhteen ja sitten toiseen saman sijoitusyhtiön salkussa olevaan startupiin. Ensimmäinen sijoitus oli NWB Finland Oy, joka on kehittänyt uuden ympäristöystävällisen juomapakkauksen. Toinen sijoituskohde oli Coldins Oy, joka on uudenlainen asuntojen lämpötilat tasaisempana pitävä patentoitu eristeratkaisu. ”Sijoituksiani yhdistävät kestävä kehitys, vastuullisuus ja uudet teknologiat. Nämä teemat ovat omassa salkussani muutenkin tärkeässä roolissa. Uskon, että ne ovat tulevaisuuden bisneksiä, ja tähän aihealueeseen liittyy mielenkiintoisia liiketoimintamahdollisuuksia,” kertoo Timerhan. Näin Jukka on löytänyt osakkaita Jukka Huikari on mukana kahdessa sijoitusyhtiössä, joilla on salkussaan useita startupeja. Sijoitusyhtiöt sijoittavat startupeihin itse, mutta hakevat lisäksi yksityisiä piensijoittajia osakkaiksi. ”Olemme hakeneet Yrityspörssin kautta sekä piensijoittajia, avainhenkilöitä osakkaiksi ja yrittäjiksi, että myyneet muutaman yrityksen.” kertoo Jukka. ”Näkyminen Yrityspörssissä on johtanut vuosien aikana todella moniin kauppoihin.” Jokaiselle yritykselle on luotu oma ilmoitus, jossa esitellään yrityksen toimintaa ja johon kiinnostunut voi ottaa yhteyttä. Näin yhteydenotot osuvat parhaiten yksiin juuri kyseisen yrityksen liiketoiminnan kanssa. ”Sijoitamme yrityksiin itse, ja haluamme lisäksi mukaan yksityisiä sijoittajia. Tarvitsemme kanssasijoittajia, koska emme ole niin suuri rahasto. Tyypillisimmin näistä kohteista kiinnostuu yksityisyrittäjä, jolla on halu sijoittaa ja olla itsekin mukana kehittämässä yritystä.” ”Yrityspörssi toimii todella hyvin yrittäjähenkisen kohderyhmän tavoittamisessa. Olemme kokeilleet myös muita verkkopalveluita, mutta emme ole oikein saaneet yhteydenottoja tai tuloksia niistä. Lisäksi olemme hyödyntäneet sosiaalisen median ryhmiä ja verkostojamme, joista olemme löytäneet yksittäisiä kanssasijoittajia. Valtaosa kontakteistamme ja kaupoistamme on kuitenkin peräisin Yrityspörssistä.” Tulevaisuus startup-sijoittajana? Nyt kun pää on avattu, Timerhania kiinnostaa myös jatkossa monipuoliset mahdollisuudet olla mukana erilaisissa yrityksissä. Sijoittamisen lisäksi hän on mukana kehittämässä omaa yritystä yhtiökumppaninsa kanssa. ”Olen kiinnostunut puhtaasti sijoittajan roolista ja yritysten hallitustoiminnasta. Startupien lisäksi kartoitan mahdollisuuksia lähteä mukaan osakkaaksi jo pidempään toimineeseen yritykseen.” Tärkeää jatkosijoituksissa ovat esimerkiksi oikeat ihmiset, luottamus ja liiketoiminnan skaalautuvuus. ”Startupeissa minua kiinnostavat tiimit, jotka rakentuvat firmojen ympärille. Myös rehti yhteistyö ja hyvä intuitio on tärkeää ja haluan, että voin luottaa niihin ihmisiin, keiden kanssa lähden tekemään yhteistyötä.” ”Sijoitusten ja tuoton näkökulmasta bisneksen skaalautuvuus on minulle ykkösjuttu. Sijoitukset olen tehnyt pitkää aikaväliä ajatellen.” Hajauta, hajauta, hajauta Kokonaisuutta Timerhan tasapainottaa perinteistä sijoitusneuvoa toteuttamalla, eli hajauttamalla. ”Salkkuni pääpaino on osakkeissa ja asunnoissa. Startupeja portfoliossani on tällä hetkellä noin 10 %. Startupeissa minua kiehtoo se, että yritykset ovat aivan alkuvaiheessa ja kaikki mahdollisuudet ovat auki. Toisaalta myös riskejä on paljon ja sekin on hyväksyttävä.” Jos tulevaisuus startup-sijoittajana kiehtoo, satoja yrityksiä auttaneen Jukka Huikarin neuvo on jakaa riskiä mahdollisimman paljon. ”Startup-yrityksiä on hyvä olla salkussa paljon, hajautus on tärkeää. Lisäksi riskiä kannattaa jakaa usealle rahoittajalle, joita voivat olla muut sijoittajat, pankki tai vaikkapa erilaiset tukirahoituksen muodot.” Myös Jukka neuvoo katsomaan tarkkaan tiimiä sekä arvioimaan omia vaikuttamisen mahdollisuuksia ja oikeaa ajankohtaa sijoittamiselle. ”Kukaan ei voi rakentaa menestystä yksin, joten tiimin monipuolinen osaaminen on tärkeää. Ovatko perustajat laittaneet kaikkensa peliin? Lisäksi yrityksen kulurakenne kannattaa selvittää, sillä startup yrityksestä ei kestä maksaa isoja palkkoja tai vuokria.” ”Sijoituksen oikea ajankohta voi tuoton kannalta olla olennainen. Uskalla siis sijoittaa riittävän ajoissa ja luota vaistoosi. Näin voit saada huikeita tuottoja sijoituksellesi! Voit myös itse pyrkiä vaikuttamaan siihen, miten sijoituksesi kehittyy esimerkiksi hakeutumalla yrityksen hallitukseen.” Ensiaskel siihen, että sijoitusneuvoja pääsee toteuttamaan, on kuitenkin löytää kiinnostavia kohteita ja yrityksiä. ”Mielestäni ilmoituksiin ja ihmisiin kannattaa ottaa rohkeasti yhteyttä ja uskaltaa toimia – siinä ei häviä yhtään mitään, ” toteaa tuore osakas Timerhan.